Nasdaq 100 : lire l'indice de la croissance américaine dans son contexte

Le Nasdaq 100 : présentation

Le Nasdaq 100 réunit les 100 plus grandes sociétés non financières cotées sur la bourse Nasdaq. Lancé en 1985, il est dominé par la technologie, les services de communication et la consommation discrétionnaire. Sa pondération, fondée sur la capitalisation, donne un poids considérable à une poignée de très grandes entreprises.

Ce profil de croissance le rend particulièrement sensible aux taux d'intérêt : les entreprises dont les bénéfices sont attendus loin dans le futur voient leur valeur actuelle baisser quand les taux montent. Le Nasdaq 100 réagit aussi fortement à l'appétit pour le risque, ce qui explique son lien fréquent avec le Bitcoin.

Le Nasdaq 100 en chiffres

• 100 sociétés non financières cotées au Nasdaq
• Lancé en 1985
• Séance de 15h30 à 22h00 heure de Paris
• Couvert par les 9 modules de Gustave Finance qui portent sur des actifs
• Suivi en corrélation avec le Bitcoin sur 4 heures, 1 jour, 7 jours et 30 jours

Ce qui fait bouger le Nasdaq 100

• Les taux d'intérêt américains, et en particulier les taux réels : c'est le premier moteur de valorisation des valeurs de croissance.
• Les publications d'inflation : un CPI plus élevé que prévu fait souvent reculer le Nasdaq 100 plus que les autres indices.
• Les résultats des grandes valeurs technologiques, qui peuvent à eux seuls faire bouger l'indice de plusieurs %.
• Les grands thèmes d'investissement (intelligence artificielle, semi-conducteurs, cloud) qui concentrent les flux.
• La liquidité : une politique monétaire plus accommodante lui est en général favorable.

Ce sont des tendances générales, observées par le passé : elles peuvent ne pas se vérifier.

Les relations inter-marchés à surveiller

• Nasdaq 100 et Bitcoin : relation suivie en continu par le module Corrélations. Un découplage signale souvent un facteur propre à l'un des deux marchés.
• Nasdaq 100 et Or : groupe « Nasdaq vs Gold » dans la Performance relative, utile pour lire l'arbitrage entre croissance et protection.
• Nasdaq 100 et Dow Jones : un écart qui se creuse traduit une préférence pour la croissance ou, à l'inverse, pour les valeurs plus traditionnelles.
• Nasdaq 100 et indice dollar : un DXY en forte hausse accompagne souvent un resserrement des conditions financières, défavorable aux valeurs de croissance.

Horaires et rendez-vous clés

Comme les autres indices américains, le Nasdaq 100 cote au comptant de 15h30 à 22h00 heure de Paris, avec des contrats à terme actifs presque 24 heures sur 24. Les moments les plus sensibles sont 14h30 (statistiques américaines, notamment l'inflation), 15h30 (ouverture) et 20h00 les soirs de décision de la Fed. Les publications de résultats des grandes valeurs technologiques tombent généralement après 22h00, ce qui peut créer des écarts importants à l'ouverture du lendemain.

Le Nasdaq 100 dans Gustave Finance

Le Nasdaq 100 est couvert par 9 des 9 modules de Gustave Finance qui portent sur des actifs :

• Performance relative : le Nasdaq 100 comparé aux autres actifs en base 100, sur 15 jours, 30 jours, 60 jours, 90 jours ou 1 an.
• Leader / Lagger : le rang du Nasdaq 100 dans son groupe et son momentum, sur 4 heures, 1 jour et 7 jours.
• Corrélations : les relations clés du Nasdaq 100 avec les autres marchés, confirmées ou en découplage, sur 4 horizons.
• Indice global de corrélation : les liens du Nasdaq 100 avec les 23 autres actifs suivis, sur 20 jours à 1 an.
• Sentiment de marché : le positionnement des institutions et des particuliers sur le Nasdaq 100, chaque semaine, d'après le rapport COT.
• Vue d’ensemble : la carte du Nasdaq 100, du long terme (régime, Fed) au court terme (momentum).
• Scanner live : les mouvements inhabituels du Nasdaq 100 pendant la séance, horodatés et replacés dans leur contexte.
• Performances des actifs : la variation du Nasdaq 100 sur 1 heure, 24 heures et 1 semaine.
• Journal de trading : vos trades sur le Nasdaq 100 enregistrés avec le contexte de marché au moment de l'entrée.

S'y ajoutent les 3 modules de contexte, communs à tous les actifs : Macro, Calendrier économique et Rapports.

4 questions à se poser avant de trader le Nasdaq 100

1. Quel est le climat économique : la Fed est-elle restrictive ou accommodante ?
2. Le Nasdaq 100 monte-t-il plus ou moins que les trois autres indices américains ?
3. Une statistique américaine est-elle publiée à 14h30 aujourd'hui ?
4. Les institutions renforcent-elles ou allègent-elles leurs positions dans le dernier rapport COT ?

Ces questions ne disent pas quoi faire : elles aident à savoir si une position va dans le sens du contexte ou à contre-courant. Gustave Finance y répond en quelques minutes, dans les modules listés ci-dessus.

Le vocabulaire utile

• Fed : Réserve fédérale américaine, la banque centrale des États-Unis. Sa politique de taux influence le dollar et l'ensemble des marchés mondiaux.
• CPI : Consumer Price Index, l'indice des prix à la consommation américain. C'est la principale mesure de l'inflation surveillée par les marchés ; il est publié chaque mois.
• Risk-on / risk-off : Phases de marché où les investisseurs recherchent le risque (risk-on : actions, crypto-actifs) ou s'en protègent (risk-off : dollar, yen, franc suisse, Or, obligations d'État).
• Leader / Lagger : Dans un groupe d'actifs, le leader mène le mouvement ; le lagger suit avec retard ou moins de force.
• Momentum : Élan d'un mouvement de prix : sa force et sa persistance récente. Un momentum positif décrit une hausse qui se poursuit, sans garantir qu'elle continue.

Exemple de lecture

Questions fréquentes