DAX 40 : lire l'indice allemand dans son contexte international
Le DAX 40 est l'indice phare de la première économie européenne. Très exposé à l'industrie et aux exportations, il se lit autant avec Wall Street, la Chine et l'énergie qu'avec l'actualité allemande.
- La demande mondiale, et en particulier la Chine, grand client de l'industrie allemande.
- Le prix de l'énergie, gaz et pétrole, qui pèse sur les coûts des industriels.
- La BCE : ses décisions de taux influencent le coût du crédit et l'euro.
- Couvert par 8 des 9 modules de Gustave Finance qui portent sur des actifs.
Le DAX 40 : présentation
Le DAX regroupe les plus grandes sociétés allemandes cotées à la bourse de Francfort. Créé en 1988 avec une base de 1 000 points, il est passé de 30 à 40 valeurs en septembre 2021. Particularité méconnue : c'est un indice de performance, qui réinvestit les dividendes dans son calcul, contrairement au CAC 40.
Sa composition fait la part belle à l'automobile, à la chimie, à l'industrie, aux logiciels et aux assurances. Beaucoup de ces entreprises réalisent l'essentiel de leurs ventes hors d'Allemagne : le DAX 40 est donc un indicateur de la demande mondiale autant que de l'économie allemande.
Le DAX 40 en chiffres
- 40 valeurs depuis septembre 2021, contre 30 auparavant
- Créé en 1988 avec une base de 1 000 points
- Séance au comptant de 9h00 à 17h30 heure de Paris
- Couvert par 8 des 9 modules de Gustave Finance qui portent sur des actifs
- Indice de performance : dividendes réinvestis dans le calcul
Ce qui fait bouger le DAX 40
- La demande mondiale, et en particulier la Chine, grand client de l'industrie allemande.
- Le prix de l'énergie, gaz et pétrole, qui pèse sur les coûts des industriels.
- La BCE : ses décisions de taux influencent le coût du crédit et l'euro.
- Wall Street et les statistiques américaines de l'après-midi.
- Les enquêtes d'activité allemandes et européennes (PMI, climat des affaires).
Ce sont des tendances générales, observées par le passé : elles peuvent ne pas se vérifier.
Les relations inter-marchés à surveiller
- DAX 40 et S&P 500 : le DAX 40 réagit souvent aux mouvements de Wall Street en fin de séance européenne. Le module Corrélations suit les relations du DAX 40.
- DAX 40 et EUR/USD : un euro fort peut peser sur les exportateurs. Voir la page EUR/USD.
- DAX 40 et cuivre : deux thermomètres de l'industrie mondiale.
- DAX 40 et CAC 40 : le Leader / Lagger dit lequel des indices européens mène le groupe.
Horaires et rendez-vous clés
La séance au comptant sur Xetra se tient de 9h00 à 17h30 heure de Paris. Les contrats à terme sur le DAX 40 cotent sur une plage beaucoup plus large, dès le matin tôt et jusqu'en soirée, ce qui permet de réagir aux statistiques américaines et aux décisions de la Fed. Les publications allemandes (enquêtes d'activité, inflation) tombent le matin ; les statistiques américaines à 14h30 ; les décisions de la BCE à 14h15, environ toutes les 6 semaines.
Le DAX 40 dans Gustave Finance
Le DAX 40 est couvert par 8 des 9 modules de Gustave Finance qui portent sur des actifs :
- Performance relative : le DAX 40 comparé aux autres actifs en base 100, sur 15 jours, 30 jours, 60 jours, 90 jours ou 1 an.
- Leader / Lagger : le rang du DAX 40 dans son groupe et son momentum, sur 4 heures, 1 jour et 7 jours.
- Corrélations : les relations clés du DAX 40 avec les autres marchés, confirmées ou en découplage, sur 4 horizons.
- Indice global de corrélation : les liens du DAX 40 avec les 23 autres actifs suivis, sur 20 jours à 1 an.
- Vue d’ensemble : la carte du DAX 40, du long terme (régime, Fed) au court terme (momentum).
- Scanner live : les mouvements inhabituels du DAX 40 pendant la séance, horodatés et replacés dans leur contexte.
- Performances des actifs : la variation du DAX 40 sur 1 heure, 24 heures et 1 semaine.
- Journal de trading : vos trades sur le DAX 40 enregistrés avec le contexte de marché au moment de l'entrée.
Non couvert : Sentiment de marché. S'y ajoutent les 3 modules de contexte, communs à tous les actifs : Macro, Calendrier économique et Rapports.
4 questions à se poser avant de trader le DAX 40
- Wall Street est-il orienté à la hausse ou à la baisse avant l'ouverture américaine de 15h30 ?
- Le DAX 40 mène-t-il ou suit-il les deux autres indices européens ?
- Une décision de la BCE ou une statistique américaine tombe-t-elle aujourd'hui ?
- Le prix de l'énergie et l'euro évoluent-ils en faveur ou contre les entreprises de l'indice ?
Ces questions ne disent pas quoi faire : elles aident à savoir si une position va dans le sens du contexte ou à contre-courant. Gustave Finance y répond en quelques minutes, dans les modules listés ci-dessus.
Le vocabulaire utile
- BCE : Banque centrale européenne. Elle fixe les taux directeurs de la zone euro ; ses décisions influencent l'euro et les indices européens.
- Leader / Lagger : Dans un groupe d'actifs, le leader mène le mouvement ; le lagger suit avec retard ou moins de force.
- Corrélation : Mesure statistique, de −1 à +1, de la tendance de deux actifs à bouger dans le même sens (proche de +1), en sens inverse (proche de −1) ou sans lien (proche de 0), sur une période donnée.
- Risk-on / risk-off : Phases de marché où les investisseurs recherchent le risque (risk-on : actions, crypto-actifs) ou s'en protègent (risk-off : dollar, yen, franc suisse, Or, obligations d'État).
- Momentum : Élan d'un mouvement de prix : sa force et sa persistance récente. Un momentum positif décrit une hausse qui se poursuit, sans garantir qu'elle continue.
Exemple de lecture
Un mois où l'énergie flambe, le DAX 40 recule de 3 % pendant que le S&P 500 progresse de 1 %. La Performance relative montre le décrochage de l'indice allemand face aux indices américains, et le Scanner live a signalé plusieurs alertes sur le pétrole. La lecture est cohérente : le marché sanctionne l'exposition de l'industrie allemande au coût de l'énergie. Données d'illustration.
Questions fréquentes
Pourquoi le DAX est-il passé de 30 à 40 valeurs ?
Pour mieux représenter l'économie allemande et renforcer la qualité de l'indice. La réforme, entrée en vigueur en septembre 2021, s'est accompagnée de critères plus stricts, notamment de rentabilité, pour les sociétés admises.
Le DAX 40 inclut-il les dividendes ?
Oui. Le DAX est un indice de performance : les dividendes versés sont réinvestis dans son calcul. Le CAC 40, lui, est un indice de prix. Cette différence explique une partie des écarts de performance sur longue période.
Pourquoi le DAX 40 est-il sensible à la Chine ?
Parce que de nombreuses entreprises allemandes, notamment dans l'automobile, la chimie et les machines, réalisent une part importante de leurs ventes en Chine. Un ralentissement chinois pèse souvent sur l'indice.
Le sentiment COT couvre-t-il le DAX 40 ?
Non. Le rapport COT de la CFTC ne couvre que les contrats à terme américains. Le DAX 40 est lu avec les autres modules : performance relative, Leader / Lagger, corrélations, matrice, scanner et Vue d'ensemble.
À quelle heure ouvre le DAX 40 ?
La séance au comptant ouvre à 9h00 heure de Paris et ferme à 17h30. Les contrats à terme sur le DAX 40 cotent sur une plage horaire beaucoup plus large, du matin tôt jusqu'au soir.
Gustave Finance est un outil d'analyse : les informations publiées sont générales, identiques pour tous, et ne constituent pas un conseil en investissement. Investir comporte un risque de perte en capital. Lire l'avertissement sur les risques.