Ethereum : lire le deuxième crypto-actif dans son contexte

L'Ethereum : présentation

Lancé en 2015, Ethereum est une blockchain programmable : elle permet d'exécuter des « contrats intelligents » et sert de base à la finance décentralisée, aux stablecoins et à de nombreuses applications. Son actif natif, l'ether, est couramment appelé Ethereum.

En septembre 2022, le réseau est passé d'un fonctionnement par minage (preuve de travail) à la preuve d'enjeu, réduisant fortement sa consommation d'énergie. Des fonds indiciels cotés au comptant sur l'ether ont été lancés aux États-Unis en 2024. Sur les marchés, l'Ethereum se comporte souvent comme une version plus volatile du Bitcoin.

L'Ethereum en chiffres

• Lancé en 2015
• Passage à la preuve d'enjeu en septembre 2022
• Fonds indiciels cotés au comptant lancés aux États-Unis en 2024
• Cotation 24 heures sur 24, 7 jours sur 7
• Couvert par 7 des 9 modules de Gustave Finance qui portent sur des actifs

Ce qui fait bouger l'Ethereum

• La tendance du Bitcoin, qui donne souvent la direction au marché crypto.
• L'appétit pour le risque et la liquidité.
• L'activité sur le réseau : finance décentralisée, stablecoins, applications.
• Les évolutions techniques du protocole, annoncées longtemps à l'avance.
• La réglementation des crypto-actifs aux États-Unis et en Europe.

Ce sont des tendances générales, observées par le passé : elles peuvent ne pas se vérifier.

Les relations inter-marchés à surveiller

• Ethereum et Bitcoin : le ratio entre les deux indique si le marché privilégie l'actif le plus établi ou les actifs plus spéculatifs.
• Ethereum et Nasdaq 100 : deux actifs de croissance, sensibles aux taux et à la liquidité.
• Ethereum et Solana : deux blockchains programmables en concurrence ; le Leader / Lagger montre laquelle mène.
• Ethereum dans la matrice : ses liens avec les 23 autres actifs dans l'Indice global de corrélation.

Horaires et rendez-vous clés

L'Ethereum cote 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Ses mouvements les plus marqués surviennent souvent avec ceux du Bitcoin, notamment autour des statistiques américaines de 14h30 et des décisions de la Fed à 20h00. Les variations du week-end se lisent le lundi matin dans la colonne 24 heures des Performances des actifs.

L'Ethereum dans Gustave Finance

L'Ethereum est couvert par 7 des 9 modules de Gustave Finance qui portent sur des actifs :

• Performance relative : l'Ethereum comparé aux autres actifs en base 100, sur 15 jours, 30 jours, 60 jours, 90 jours ou 1 an.
• Leader / Lagger : le rang de l'Ethereum dans son groupe et son momentum, sur 4 heures, 1 jour et 7 jours.
• Indice global de corrélation : les liens de l'Ethereum avec les 23 autres actifs suivis, sur 20 jours à 1 an.
• Vue d’ensemble : la carte de l'Ethereum, du long terme (régime, Fed) au court terme (momentum).
• Scanner live : les mouvements inhabituels de l'Ethereum pendant la séance, horodatés et replacés dans leur contexte.
• Performances des actifs : la variation de l'Ethereum sur 1 heure, 24 heures et 1 semaine.
• Journal de trading : vos trades sur l'Ethereum enregistrés avec le contexte de marché au moment de l'entrée.

Non couvert : Corrélations, Sentiment de marché. S'y ajoutent les 3 modules de contexte, communs à tous les actifs : Macro, Calendrier économique et Rapports.

4 questions à se poser avant de trader l'Ethereum

1. Le Bitcoin mène-t-il le marché crypto, ou la hausse est-elle portée par des actifs plus spéculatifs ?
2. L'Ethereum suit-il le Nasdaq 100 ou s'en découple-t-il ?
3. La Fed et le dollar sont-ils favorables ou défavorables à la liquidité ?
4. Le mouvement de l'Ethereum est-il récent (4 heures) ou installé (7 jours) ?

Ces questions ne disent pas quoi faire : elles aident à savoir si une position va dans le sens du contexte ou à contre-courant. Gustave Finance y répond en quelques minutes, dans les modules listés ci-dessus.

Le vocabulaire utile

• Risk-on / risk-off : Phases de marché où les investisseurs recherchent le risque (risk-on : actions, crypto-actifs) ou s'en protègent (risk-off : dollar, yen, franc suisse, Or, obligations d'État).
• Corrélation : Mesure statistique, de −1 à +1, de la tendance de deux actifs à bouger dans le même sens (proche de +1), en sens inverse (proche de −1) ou sans lien (proche de 0), sur une période donnée.
• Leader / Lagger : Dans un groupe d'actifs, le leader mène le mouvement ; le lagger suit avec retard ou moins de force.
• Momentum : Élan d'un mouvement de prix : sa force et sa persistance récente. Un momentum positif décrit une hausse qui se poursuit, sans garantir qu'elle continue.
• Base 100 : Méthode qui ramène plusieurs séries de prix à la même valeur de départ (100, ou 0 %) à une date donnée, pour comparer leur évolution indépendamment de leur niveau de prix.

Exemple de lecture

Questions fréquentes